halk yatirim bilanco degerlendirme raporu turk hava yollari

Türk Hava Yolları senenin üçüncü çeyreğinde, beklentimiz olan 3.775,3 milyon TL’nin %1,8 altında, ortalama pazar beklentisinin %3,4 üzerinde, senelik bazda %6,3 azalışla 3.707 milyon TL net kar açıkladı. 3Ç19 Finansal Sonuçlar – Nötr Beklentilerin hafif üstünde net kar. Türk Hava Yolları senenin üçüncü çeyreğinde, beklentimiz olan 3.775,3 milyon TL’nin %1,8 altında, ortalama pazar beklentisinin %3,4…


halk yatirim bilanco degerlendirme raporu turk hava yollari

Türk Hava Yolları senenin üçüncü çeyreğinde, beklentimiz olan 3.775,3 milyon TL’nin %1,8 altında, ortalama pazar beklentisinin %3,4 üzerinde, senelik bazda %6,3 azalışla 3.707 milyon TL net kar açıkladı.

3Ç19 Finansal Sonuçlar – Nötr

Beklentilerin hafif üstünde net kar. Türk Hava Yolları senenin üçüncü çeyreğinde, beklentimiz olan 3.775,3 milyon TL’nin %1,8 altında, ortalama pazar beklentisinin %3,4 üstünde, senelik bazda %6,3 azalışla 3.707 milyon TL net kar açıkladı.

Satış gelirleri beklentiler ile uyumlu. Üçüncü çeyrekte net satış gelirleri, beklentimiz ve ortalama pazar beklentisi ile uyumlu senelik bazda %2,9 artış ile 22.635 milyon TL civarında gerçekleşti. Yılın üçüncü çeyreğinde toplam yolcu gelirleri dolar bazında %1,1, TL bazında senelik %2,3 artış gösterdi. Toplam kargo gelirleri ise dolar bazında %3,5, TL bazında %3,7 artış kaydederek 2,4 milyar TL civarına yükseldi. AKK başına birim yolcu geliri senelik %2,5 azalırken, kargo dahil birim gelir senelik %5,1 azalış kaydfetti.

Beklentilerin altında gelen operasyonel karlılık. FAVÖK senenin üçüncü çeyreğinde, beklentimizin %3,2 üstünde, ortalama pazar beklentisinin %6,7 altında senelik bazda %10,3 azalışla 5.817 milyon TL civarında gerçekleşti. FAVÖK marjı ise senelik 3,8 puan azalarak 3Ç19’da %25,7 civarında gerçekleşti. Yıllık bazda 5,3 puan azalışla 3Ç19’da %27,0 civarında gerçekleşen brüt kar marjı ile
senelik 1,2 puan artışla %11,0 civarına artan etkinlik giderleri/satışlar rasyosu FAVÖK marjını baskıladı. AKK başına birim gider senelik bazda %6,9 yükselirken, yakıt hariç birim gider senelik %12,4 artış kaydetti. Birim yakıt gideri senelik %3,3 azalış kaydederken, birim personel gideri senelik %31,2 artış gösterdi.

Net finansman geliri net karı destekledi. Operasyonel olmayan doğrultuda ise, geride bıraktığımız senenin aynı döneminin aksine 192 milyon TL civarında gerçekleşen başka etkinliklerden gelirler ile 136 milyon TL civarında gerçekleşen net finansman geliri net karı destekleyen nedenler oldu.

TUT tavsiyemizi sürdürüyoruz. Beklentilerin üstünde gelen net kar rakamına rağmen, beklentilerin altında gelen operasyonel kar rakamından dolayı, finansal sonuçların hisse performansına etkisinin nötr olacağını düşünüyoruz. Mevcut halde orta vadeli tahminlerimizi koruyor, THYAO amacıyla 12-aylık amaç fiyatımız olan 13,50 TL’yi ve TUT tavsiyemizi sürdürüyoruz.

Aksa Enerji’den ilk 9 ayda 350 milyon lira net kâr
LotoKazan Sitesi Üzerinden Şans Oyunları Sorgulaması Yapın

ETİKETLER

BENZER İÇERİKLER


Yorum Yap